El euríbor supera el 3%, elevando la asfixia a los compradores de primera vivienda mientras la banca engrosa sus beneficios

La escalada del euríbor hasta superar la barrera del 3% está golpeando con especial dureza a quienes intentan dar el paso a su primera vivienda. Para un comprador novel, la diferencia respecto a hace un año es abismal: con una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años, la cuota mensual puede aumentar unos 60 euros, lo que supone 720 euros más al año. Si la hipoteca asciende a 200.000 euros, la factura extra supera los 1.000 euros anuales.

El problema es que estos compradores suelen partir de una base mucho más frágil. Según denuncian desde los sindicatos, los jóvenes destinan ya más del 70% de sus ingresos al pago de la vivienda en muchas ciudades, lo que convierte cualquier subida en un obstáculo insalvable. La vivienda es el principal factor de empobrecimiento de los hogares españoles, advierten desde la Confederación de Sindicatos de Inquilinas, y la nueva escalada hipotecaria no hace sino agravar un problema estructural que lleva décadas enquistándose.

La banca española sigue lucrándose mientras los medios de comunicación la mantienen fuera del debate político

Mientras los compradores ven cómo se desdibuja su sueño de emancipación, las entidades bancarias aprovechan el escenario para aumentar su rentabilidad. El propio Sindicato de Inquilinas ha denunciado que varios bancos ya han anticipado que aprovecharán la situación para subir el precio de las hipotecas. La subida del euríbor se traslada directamente a las cuotas de los hipotecados a tipo variable, mientras que las entidades mantienen diferenciales que garantizan su margen.

El mercado refleja esta desconfianza: el 95% de las hipotecas que se firman actualmente son a tipo fijo, una huida hacia adelante que revela el temor de los compradores a una volatilidad que los bancos, por su parte, gestionan con solvencia. Las ofertas más competitivas en hipotecas fijas parten del 2,8% TIN, pero quienes se decantan por la variable se enfrentan a un diferencial de euríbor +0,60% sobre un índice en plena escalada.

Los seis grandes bancos españoles que cotizan en el IBEX 35 cerraron 2025 con un beneficio neto conjunto de 34.000 millones de euros, un 7% más que el año anterior, encadenando así su segundo récord histórico consecutivo. Banco Santander lideró la tabla con 14.101 millones, un 12% más, apoyado en siete trimestres consecutivos de máximos históricos y una base de 180 millones de clientes, mientras que sus comisiones netas también marcaron un récord de 13.661 millones. BBVA alcanzó los 10.511 millones, con un alza del 4,5%, logrando su mejor resultado de la historia pese al revés de la OPA hostil a Sabadell, y registró una rentabilidad del 19,3%. CaixaBank obtuvo 5.891 millones, un 1,8% más, con un RoTE del 17,5%; Bankinter fue la que mejor evolución mostró, con un incremento del 14,4% hasta los 1.090 millones, superando por primera vez la barrera del millar y alcanzando una rentabilidad del 20%, la más alta del sector junto con una eficiencia del 36,1%. Unicaja ganó 632 millones, un 10,3% más, aunque con un RoTE del 9,8%, mientras que Banco Sabadell fue la única excepción al retroceder un 2,8%, hasta 1.775 millones, lastrado por extraordinarios de 109 millones que, de no haberse producido, habrían dejado el beneficio en positivo. En su conjunto, los datos reflejan un sector en plena forma, impulsado por el margen de intereses, la contención de costes y la digitalización, con rentabilidades que superan ampliamente el coste de capital y que han llevado a todas las entidades a acelerar la remuneración al accionista.

Un modelo fracasado tras convertir la vivienda en un activo financiero

Organizaciones como la PAH y los sindicatos de inquilinos llevan meses alertando de que esta situación no es coyuntural, sino que responde a un modelo que convierte la vivienda en un activo financiero. Desde el Sindicato de Inquilinas de Madrid lo expresan con claridad: el derecho a la vivienda no puede ser un negocio financiero. Señalan que los responsables son quienes han convertido la vivienda en un activo especulativo: los fondos buitre, los grandes tenedores y todos los gobiernos que, desde el franquismo, lo han permitido y facilitado.

El secretario general de CCOO ya instó al Gobierno a aprobar de forma urgente el decreto de vivienda, advirtiendo de que la situación actual puede agravar aún más el acceso a la vivienda. El dirigente sindical denunció que los precios están absolutamente disparatados y que la clase trabajadora destina la mitad de su salario a pagar una casa, mientras los jóvenes retrasan su emancipación por la imposibilidad de acceder a una vivienda.

Las movilizaciones no se detienen, y es de esperar que regresen con fuerza en los últimos meses de 2026.

El BCE, pendiente de septiembre

El Banco Central Europeo se reunirá el 10 de septiembre y los mercados ya descuentan que podría endurecer el precio del dinero si la inflación no remite. El conflicto iniciado por EE.UU. e Israel en Oriente Medio mantiene la presión sobre los precios de la energía, y los analistas no descartan que el euríbor se estabilice en niveles elevados durante el resto del año.